行業仍具備持續增長空間。隨著電商企業迅速成長,民營快遞企業迅速擴張。我國電商網購的市場規模年均復合增速約為75%。快遞業務量規模已經位居世界第一,業務收入年化復合增速接近30%。每年“雙十一”網購市場持續火爆,顯示出國內消費者強有力的購買需求;跨境電商是快遞行業持續增長的又一催化劑;農村電商渠道下沉仍有空間;中美快遞業發展存在較大差距。
       野蠻增長后期瓶頸凸顯。我國很多快遞企業同質化競爭嚴重,激烈競爭導致面單單價下滑。2008年行業平均每單單價21元,而2014年則下降僅為11.2元。國內的第三方物流快遞企業,其發展速度以及遠遠跟不上電商企業的成長速度,難以滿足其需求,電商企業的痛點無法通過第三方物流、快遞企業解決。京東、阿里等電商平臺相繼建立自己的物流網絡加劇競爭。
       資本助力兼并收購占據先發優勢集中度提升后有望實現量價齊升。目前FedEx和UPS兩家快遞企業在美國國內形成穩定雙寡頭,通過收購、兼并迅速搶占全球市場的道路。在穩定的寡頭壟斷格局下,橫向并購成為快遞企業進一步提升市占率的有效手段。市場集中度提升后,量價齊升進而提高企業盈利。
       電商集體擠占效應有限,傳統快遞亦可向電商滲透。業務量是公司盈利的關鍵,自建物流較難吸引更多的外部客戶。電商和物流由于行業的不同,存在一定的經驗壁壘。快遞企業對物流市場比較熟悉,也在積極探索電商模式。
       信息系統實效性整體不強,效率成本管控箭在弦上。我國快遞信息化建設整體處于較低水平,主要體現在人工成本上升、分揀中心效率不高等。國內順豐速運走在智能分揀系統改進的前列,其購買的分揀裝備極大優化工作流程,提升工作效率。申通、圓通等其他快遞企業亦有加速布局智能分揀線的預期。